Market Update | 30 Juni–6 Juli 2026

Setelah beberapa bulan dipenuhi ketidakpastian, pekan ini menghadirkan sinyal yang lebih positif bagi pasar keuangan global. Meredanya tensi geopolitik, membaiknya hubungan dagang Amerika Serikat dan Tiongkok, serta berlanjutnya investasi di sektor kecerdasan buatan (AI) menjadi pendorong utama penguatan pasar.

Di Indonesia, situasinya mulai menunjukkan perubahan. Meski berbagai tantangan domestik masih membayangi, sejumlah indikator mengisyaratkan bahwa pasar mulai memasuki fase stabilisasi.

AI Tetap Menjadi Motor Penggerak Pasar Global

Pasar saham global melanjutkan penguatannya sepanjang pekan. Gencatan senjata antara Iran dan Israel yang masih bertahan, ditambah kemajuan dalam pembahasan perjanjian dagang awal antara Amerika Serikat dan Tiongkok, membantu menurunkan ketidakpastian yang sempat membebani pasar.

Harga minyak yang turun ke level lebih rendah turut meredakan kekhawatiran terhadap inflasi global. Kondisi ini memberikan dorongan bagi sektor-sektor yang sensitif terhadap biaya energi, seperti transportasi, industri, dan sektor siklikal lainnya.

Di sisi lain, tema AI masih menjadi penggerak utama pasar. Investasi besar-besaran pada semikonduktor, pusat data (data center), cloud computing, hingga infrastruktur AI terus menopang pertumbuhan laba perusahaan teknologi global. Hal ini membuat saham-saham teknologi berkapitalisasi besar tetap menjadi kontributor utama kenaikan indeks.

Namun demikian, ruang penguatan pasar mulai semakin selektif. Valuasi saham, khususnya di sektor teknologi, berada pada level yang relatif tinggi. Di saat yang sama, proyeksi pertumbuhan ekonomi global mulai melambat, sementara arah kebijakan bank sentral utama dunia semakin beragam. ECB mulai melonggarkan kebijakan moneternya, sedangkan The Fed masih mempertahankan sikap yang lebih berhati-hati.

Kombinasi faktor tersebut membuat pasar tetap memiliki fondasi yang kuat, tetapi juga lebih sensitif terhadap kejutan dari data ekonomi maupun laporan kinerja perusahaan.

Indonesia Mulai Menunjukkan Tanda-Tanda Stabilisasi

Di tengah membaiknya sentimen global, pasar Indonesia mulai memperlihatkan sinyal pemulihan setelah mengalami tekanan dalam beberapa bulan terakhir.

IHSG memang masih bergerak fluktuatif dan sempat turun ke level 5.643 sebelum akhirnya pulih sebagian. Meski demikian, beberapa perkembangan domestik mulai memberikan dukungan terhadap sentimen pasar. Pemerintah bersama DPR telah menyepakati kerangka APBN 2027 dengan target defisit sebesar 1,8–2,2% terhadap PDB. Langkah tersebut memperlihatkan komitmen menjaga disiplin fiskal di tengah ketidakpastian global.

Selain itu, Otoritas Jasa Keuangan juga mempercepat sejumlah reformasi pasar modal sebagai tindak lanjut evaluasi MSCI. Kehadiran enam perusahaan yang dijadwalkan melakukan IPO pada Juli menjadi sinyal bahwa aktivitas pasar modal domestik masih tetap berjalan dan kepercayaan jangka panjang terhadap Indonesia belum hilang.

Meski demikian, proses pemulihan belum sepenuhnya mulus. Rupiah masih berada di kisaran Rp17.900 per dolar AS, inflasi Juni meningkat menjadi 3,34% secara tahunan, dan Indonesia mencatat defisit perdagangan bulanan pertama dalam enam tahun terakhir. Faktor-faktor tersebut masih menjadi perhatian investor karena berpotensi memengaruhi arah kebijakan moneter serta arus modal asing ke depan.

Pasar Obligasi Memasuki Fase yang Lebih Kondusif

Setelah mengalami tekanan cukup besar sepanjang Juni, pasar obligasi Indonesia mulai menunjukkan kondisi yang lebih stabil. Lelang sukuk pemerintah pada akhir Juni mencatat permintaan yang solid, sementara aktivitas perdagangan obligasi meningkat tajam. Hal ini menunjukkan bahwa likuiditas pasar tetap terjaga dan proses penyesuaian harga mulai berlangsung secara lebih teratur.

Investor domestik masih menjadi penopang utama pasar obligasi, sementara investor asing cenderung kembali secara bertahap dan lebih selektif. Di sisi lain, stabilitas nilai tukar rupiah yang mulai membaik membantu meredakan tekanan jual yang sebelumnya cukup kuat.

Meski imbal hasil obligasi masih berada pada level tinggi, kondisi tersebut kini lebih mencerminkan kompensasi atas risiko kebijakan dan nilai tukar dibandingkan kepanikan pasar seperti yang terjadi beberapa pekan sebelumnya.

Prospek Pasar: Optimisme Mulai Kembali, tetapi Tetap Selektif

Secara keseluruhan, kondisi pasar pekan ini menunjukkan bahwa sentimen global mulai bergerak ke arah yang lebih konstruktif. Meredanya risiko geopolitik, turunnya harga minyak, serta kuatnya investasi di sektor AI masih menjadi penopang utama pasar global.

Sementara itu, Indonesia mulai memasuki fase stabilisasi setelah melewati periode tekanan yang cukup panjang. Dukungan dari kebijakan fiskal yang lebih disiplin, reformasi pasar modal, serta kondisi pasar obligasi yang semakin kondusif menjadi modal positif bagi proses pemulihan.

Namun demikian, tantangan belum sepenuhnya hilang. Pergerakan rupiah, inflasi domestik, arus modal asing, dan perkembangan ekonomi global masih akan menjadi faktor penting yang menentukan arah pasar pada bulan-bulan mendatang.

Karena itu, di tengah kondisi yang mulai membaik tetapi masih penuh ketidakpastian, kemampuan untuk tetap disiplin dan beradaptasi terhadap perubahan pasar menjadi semakin penting dalam membangun portofolio jangka panjang.

DISCLAIMER: Informasi yang disediakan oleh PT. Kaya Lautan Permata (Kaya) memberikan pandangan dan analisis tentang berbagai topik keuangan. Meskipun kami berusaha memberikan informasi yang akurat dan terkini, semua keputusan investasi tetap menjadi tanggung jawab pribadi Anda. Harap dicatat bahwa semua investasi memiliki potensi risiko, dan setiap keputusan investasi yang Anda buat adalah atas kebijaksanaan dan risiko pribadi Anda sendiri.